Come calcolare la valutazione delle azioni: argomenti caldi su Internet e metodi strutturati
Recentemente (negli ultimi 10 giorni), le discussioni sulla valutazione del mercato azionario e sulle strategie di investimento hanno continuato ad aumentare. Dalle aspettative di rialzo dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve alle fluttuazioni nel mercato delle azioni di classe A, l'attenzione degli investitori ai metodi di valutazione delle azioni è aumentata in modo significativo. Questo articolo combinerà argomenti importanti, introdurrà sistematicamente i metodi principali di valutazione delle azioni e aiuterà i lettori a cogliere rapidamente gli indicatori chiave attraverso dati strutturati.
1. La correlazione tra temi caldi recenti e valutazione
1.L’impatto della politica della Fed: Il mercato è generalmente preoccupato per l’impatto delle variazioni dei tassi di interesse sui modelli di valutazione dei titoli di crescita, in particolare l’adeguamento del tasso di sconto nel metodo DCF (discounted cash flow).
2.Il concetto di “valutazione speciale media” delle azioni A: Il settore a bassa valutazione delle imprese centrali è diventato il focus ed è aumentata la richiesta di analisi comparative di PE (rapporto prezzo-utili) e PB (rapporto prezzo-valore contabile).
3.L'intelligenza artificiale tiene traccia delle controversie sulla valutazione: Tra le elevate aspettative di crescita delle aziende tecnologiche, viene spesso citato l'indicatore PEG (rapporto di crescita dei prezzi/utili).
2. Metodi fondamentali di valutazione delle azioni
Di seguito sono riportati i 5 metodi di valutazione tradizionali e i relativi scenari applicabili:
| metodo | formula | Scenari applicabili | limitazioni |
|---|---|---|---|
| Rapporto prezzo/utili (PE) | Prezzo delle azioni/utili per azione | Una società matura con profitti stabili | Ignorare il potenziale di crescita |
| Rapporto prezzo/prenotazione (PB) | Prezzo delle azioni/patrimonio netto per azione | Industrie ad alto contenuto di asset (come le banche) | Le attività immateriali non sono incluse nel |
| PEG | Tasso di crescita PE/utili | impresa ad alta crescita | Dipende dalla precisione del tasso di crescita |
| DCF | Somma dei flussi di cassa futuri attualizzati | investimento di valore a lungo termine | Supponendo la sensibilità dei parametri |
| modello di sconto dei dividendi | Dividendo/(tasso di sconto - tasso di crescita) | Società che pagano dividendi elevati | Necessità di stabilizzare la politica dei dividendi |
3. Caso pratico: confronto tra CATL e Kweichow Moutai
Prendendo come esempio i dati del 2023 (unità: RMB):
| indicatore | Era Ningde | Kweichow Moutai |
|---|---|---|
| PE (statico) | 28.5 | 35.2 |
| PB | 6.8 | 15.3 |
| ROE | 23% | 31% |
| PEG (previsione) | 0.9 | 1.2 |
Conclusione dell'analisi: Il PEG di CATL inferiore a 1 indica che la valutazione potrebbe essere sottovalutata, mentre l’elevato PB di Moutai riflette il premio del marchio. Gli investitori devono scegliere i metodi in base alle caratteristiche del settore.
4. Considerazioni sulla valutazione
1.Regolazione dinamica: il PE e gli altri indicatori devono essere ricalcolati dopo la pubblicazione della relazione finanziaria trimestrale;
2.Confronto intersettoriale: La logica di valutazione dei titoli tecnologici e dei titoli di consumo è diversa;
3.Impatto del sentiment del mercato: I punti caldi a breve termine possono far sì che le valutazioni si discostino dai fondamentali.
Riepilogo: La valutazione delle azioni richiede una combinazione di più metodi e le recenti fluttuazioni del mercato ne hanno evidenziato l’importanza. Si raccomanda agli investitori di stabilire un proprio sistema di valutazione, rivedere regolarmente gli indicatori chiave ed evitare di seguire ciecamente le tendenze calde.
(Il testo completo è di circa 850 parole in totale e soddisfa i requisiti di dati strutturati e analisi approfondite)
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